财富管理新趋势：投研驱动下的资产配置

元描述： 深入探讨财富管理机构如何应对市场变化，践行投研驱动下的资产配置，提升投研能力，打造大类资产配置能力，引导客户分散配置低相关性资产，有效降低组合波动风险。

引言：

在当前的经济环境下，财富管理机构面临着前所未有的挑战。市场波动加剧，投资风险持续攀升，投资者对投资回报的预期也愈发理性。如何应对市场变化，为客户提供更稳定、更可靠的投资服务？答案在于践行投研驱动下的资产配置。

本文将深度解析财富管理机构如何通过加强投研能力建设和打造大类资产配置能力，为客户提供更精准、更全面的投资解决方案，帮助他们更好地应对市场风险，实现财富保值增值。

投研驱动下的资产配置：财富管理的黄金法则

近年来，国内财富管理市场呈现出一些显著的特征：投资者风险偏好降低，无风险利率明显下行，居民存款流向银行理财和公募债基，以及居民的全球多元配置需求上升。这些变化都为财富管理机构带来了新的挑战和机遇。

投资者的风险偏好：谨慎中的希望

2024年上半年，投资者风险偏好较低已成为不争的事实。居民储蓄意愿强，风险偏好低，这反映出市场情绪谨慎，投资者更倾向于寻求安全稳定的投资策略。

数据说话： 央行《2024年二季度城镇储户问卷调查报告》显示，倾向于“更多储蓄”的居民占比为61.5%，较一季度略有回落，但仍处历史高位。

专家观点： 交通银行私人银行部总经理金旗表示，大类资产“债强股弱”也折射出居民风险偏好有待提升。

机遇与挑战： 尽管投资者风险偏好较低，但这是一个难得的机遇。财富管理机构可以通过提供更稳健的投资策略和更专业的投资服务来赢得客户的信任。

无风险利率的“紧箍咒”

无风险利率的持续下行，给固收资产和固收产品的回报率带来了很大压力。存款利率下调、地方债发行偏慢，导致债券收益率快速下行。

数据说话： 据天风证券统计，截至2024年6月末，评级在AA-以上、5年及以内的信用债收益率已全面低于2.5%。

专家观点： 专家认为，传统的单一固收投资已无法适应当前市场，财富管理机构需要引导客户分散配置低相关性资产，才能有效降低组合波动风险。

应对之道： 财富管理机构需要积极寻找新的投资方向，探索更灵活的投资策略，帮助客户在低利率环境下实现财富保值增值。

银行理财和公募债基的崛起

随着无风险利率下行，居民存款流向银行理财和公募债券型基金的趋势越来越明显。

数据说话： 截至2024年6月末，全市场银行理财产品存续规模为28.52万亿元，较2023年末增长6.42%；全市场公募债券型基金规模为6.89万亿元，较2023年末增长近30%。

原因分析： 监管整顿“手工补息”，银行下架“通知存款”推动无风险利率下行，带动居民财富由存款流向资管产品；同时，债牛行情吸引资金流入理财产品和公募债券型基金。

投资建议： 投资者可以考虑将部分资金配置到银行理财和公募债基，以获取更稳定的投资回报。

全球多元配置：打开投资新视野

随着全球经济一体化，居民的全球多元配置需求也逐渐上升。适度的全球配置有助于拓宽收益来源，降低地域风险，分散配置股、债、商品等低相关性资产有助于提升组合的风险调整后收益。

数据说话： 2024年上半年，公募QDII基金和商品型基金存量规模分别增长19%和78%，显示出国内投资者对全球配置、多元配置的热情。

专家观点： 金旗认为，全球配置是财富管理机构需要重点关注的领域，机构需要为客户提供更专业的全球配置服务，帮助他们更好地把握全球投资机遇。

投资策略： 投资者可以考虑将部分资金配置到海外市场，例如购买公募QDII基金、商品型基金等，以实现全球多元配置。

投研能力建设：专业赋能的关键

投研能力是财富管理机构的核心竞争力，也是践行投研驱动下的资产配置的关键。

加强机构对客户的投研服务： 财富管理机构需要根据市场变化提出大类资产配置的方向建议、甄选产品，在市场波动时给予客户专业的投研陪伴，改善客户投资体验。

加强机构总部对分支的投研支持： 机构总部需要为一线客户经理提供各类投研工具、培训等，自上而下实现专业赋能。

投资建议： 投资者在选择财富管理机构时，应重点关注机构的投研能力，选择具备丰富投研经验、专业团队和完善服务体系的机构。

大类资产配置能力：应对市场风险的“利器”

打造大类资产配置能力，是财富管理机构应对市场风险的“利器”。

低相关性资产配置： 结合投研前瞻视角，引导客户分散配置低相关性资产，可以有效降低组合波动风险，让客户的投资理财更容易坚持。

资产配置组合： 权益资产是个人投资者分享经济增长红利的重要工具，固收资产是长期收益稳健增长的“压舱石”，而黄金则可以对冲极端风险事件、提升组合的风险调整后收益。

投资策略： 投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，构建合理的资产配置组合，以实现财富保值增值。

常见问题解答

Q1：什么是投研驱动下的资产配置？

A1： 投研驱动下的资产配置是指以研究为基础，通过对市场趋势、经济形势、资产收益率等因素进行深入分析，制定科学合理的资产配置策略，引导客户分散配置不同类型的资产，以降低投资风险、提升投资回报。

Q2：为什么要加强投研能力建设？

A2： 市场环境复杂多变，只有具备强大的投研能力，才能及时捕捉市场机会、规避风险，为客户提供更精准、更有效的投资解决方案。

Q3：如何打造大类资产配置能力？

A3： 财富管理机构需要建立专业的投资研究团队，掌握市场趋势、资产估值、风险控制等方面的专业知识，并根据客户的风险承受能力和投资目标，制定个性化的资产配置方案。

Q4：如何选择合适的财富管理机构？

A4： 投资者在选择财富管理机构时，应重点关注机构的投研能力、资产配置能力、服务体系和风险控制能力等方面的资质和实力。

Q5：如何做好个人资产配置？

A5： 投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，构建合理的资产配置组合，并定期进行调整，以适应市场变化。

Q6：投研驱动下的资产配置对投资者有什么意义？

A6： 投研驱动下的资产配置可以帮助投资者更好地理解市场风险，制定科学合理的投资策略，提升投资效率，实现财富保值增值。

结论

随着市场环境的变化，财富管理机构需要积极拥抱变化，践行投研驱动下的资产配置，提升投研能力，打造大类资产配置能力，引导客户分散配置低相关性资产，有效降低组合波动风险，为客户提供更稳定、更可靠的投资服务，帮助他们更好地实现财富目标。

未来，财富管理行业将朝着更加专业化、个性化、智能化的方向发展，投研驱动下的资产配置将成为财富管理的重要趋势。

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